JPMorgan, 2025'te enflasyonun yüzde 26'ya gerileyeceğini öngörerek, bu doğrultuda hedef fiyatlar ve yatırım tavsiyelerinde değişiklikler yaptı.
Raporda, JPMorgan, Türkiye'deki birçok şirketin 2025'te zor bir tüketici ortamıyla karşılaşacağını ve sınırlı fiyat artışlarıyla büyümeyi dengelemeye çalışacaklarını belirtti. Ayrıca, tüketici odaklı şirketlerin, enflasyonun düşüş gösterdiği bu dönemde istikrarlı marjlar sağlamada zorluk yaşayabileceğini vurguladı.
BİM, Migros, Ford Otosan ve Tofaş için uyarı
JPMorgan, gerçek kârlılık artışı fırsatlarının ise BİM, Migros, Ford Otosan ve Tofaş gibi şirketlerle sınırlı kalacağını öngördü.
Raporda, şirketlerin hisse fiyatlarının hâlâ düşük olduğu, 10 yıllık ortalamalara göre yaklaşık yüzde 40 ve 2026 yılı için JPMorgan’ın F/K ve FAVÖK tahminlerine göre uluslararası emsallerine kıyasla yüzde 30 iskonto sunduğu ifade edildi.
Bu nedenle, yatırımcılar için kazanç fırsatlarının mevcut olduğuna inanıldığı belirtildi.
Fiyatlar genel olarak yükseldi
Borsa şirketlerinin hedef fiyatları, analistler tarafından yapılan güncellemelerle önemli değişiklikler gösterdi.
Arçelik için eski hedef fiyat 223,60 TL iken, yeni hedef fiyat 243 TL olarak belirlendi. BİM'in hedef fiyatı ise 436 TL'den 985 TL'ye yükseltildi. Coca Cola İçecek'in hedef fiyatı 71,50 TL'den 79 TL'ye çıkarıldı.
Ford Otosan'ın hedef fiyatı ise 1.303 TL'den 2.240 TL'ye revize edildi. Hepsiburada için daha önce belirlenmiş bir hedef fiyat bulunmazken, yeni hedef fiyat 4,85 dolar olarak belirlendi.
Türk Hava Yolları da eklendi
Koç Holding'in hedef fiyatı 210 TL'den 325,20 TL'ye yükseldi. Migros'un hedef fiyatı da 432 TL'den 982 TL'ye çıkarıldı. Bunun yanı sıra, Şok’un hedef fiyatı 123 TL'den 73 TL'ye düşürüldü.
Tofaş'ın hedef fiyatı 326 TL'den 278,80 TL'ye revize edilirken, Türk Hava Yolları (THY) için yeni bir hedef fiyat açıklanarak 494 TL olarak belirlendi.
Bu değişiklikler, yatırımcılar için piyasada dikkat edilmesi gereken önemli revizyonlar olarak öne çıkıyor.
Güvenli liman gıda perakendecileri
JPMorgan, gıda perakendecilerini sektördeki güvenli limanlar olarak değerlendiriyor. Raporda, BİM ve Migros’un bu dönemde öne çıkacağı ifade edilirken, Şok Marketler için yatırım tavsiyesi ise 'Nötr' seviyesine indirildi.
Ayrıca, JPMorgan, ihracatçılar için yeni dönemin bir büyüme evresi olarak değerlendirildiğini belirterek, Arçelik’in yeniden yapılandırma çabalarından olumlu sonuçlar almaya başladığını ve Avrupa'daki hacim büyümesiyle önemli bir dönüşüm yaşadığını vurguladı. Ford Otosan için ise yıllık yüzde 14 ihracat hacmi büyümesi tahmin edilirken, kar marjlarının azalan envanter etkisiyle toparlanmaya başladığına dikkat çekildi.
JPMorgan’ın makroekonomik göstergeleri izleyen ekibi, Türkiye için 2025'teki enflasyon beklentisinin yüzde 26 olduğunu açıkladı.
